Empresas especializadas em monitoramento remoto e manutenção preditiva de máquinas industriais, apoiadas em sensores conectados e análise de dados, firmam contratos de longo prazo com indústrias que passam a lastrear operações de antecipação de recursos
A manutenção preditiva, modelo no qual sensores conectados a máquinas e equipamentos industriais monitoram continuamente indicadores como vibração, temperatura e consumo de energia para antecipar falhas antes que efetivamente ocorram, consolidou-se como alternativa à manutenção corretiva tradicional em plantas industriais de diferentes setores. Empresas especializadas nesse tipo de serviço firmam contratos de longo prazo com indústrias clientes, sob os quais recebem uma remuneração mensal recorrente em troca do monitoramento contínuo e da geração de alertas antecipados sobre potenciais falhas em equipamentos críticos da linha de produção.
Esse modelo de receita recorrente, baseado em contratos de prestação de serviço continuada em vez de intervenções pontuais cobradas por chamado, criou espaço para que empresas de manutenção preditiva utilizassem seus contratos vigentes como lastro para operações de crédito estruturado, antecipando parte da receita futura para financiar a expansão de sua base de sensores instalados e de sua capacidade de análise de dados.
Redução de paradas não programadas sustenta a proposta de valor do serviço
O valor de um contrato de manutenção preditiva para a indústria contratante está diretamente relacionado à redução de paradas não programadas na linha de produção, evento que costuma gerar custos muito superiores aos de uma intervenção de manutenção planejada com antecedência. Esse benefício direto ao cliente contratante contribui para a retenção de contratos ao longo do tempo, uma vez que a substituição de um fornecedor de manutenção preditiva por outro costuma exigir um novo período de calibração dos sensores e dos modelos de análise de dados específicos daquela planta industrial.
Para Rodrigo Balassiano, diretor da ID CTVM, essa dinâmica de retenção é um fator relevante na avaliação de risco de um fundo lastreado nesse tipo de contrato.
“Um contrato de manutenção preditiva bem-sucedido tende a se tornar cada vez mais valioso para o cliente ao longo do tempo, à medida que o modelo de análise de dados se torna mais preciso com o histórico acumulado daquela planta específica. Isso cria uma dinâmica de retenção que precisa ser considerada na análise de risco, mas que não substitui a avaliação tradicional da saúde financeira da indústria contratante”, afirma o executivo.
A ID CTVM atua como administradora fiduciária e custodiante de fundos estruturados voltados a diferentes segmentos da economia real, o que inclui operações lastreadas em contratos de prestação de serviços tecnológicos industriais, aplicando a esses ativos os mesmos processos de auditoria de lastro e conciliação utilizados em fundos de outros setores sob sua administração.
Diversificação setorial da carteira de clientes reduz risco cíclico
Empresas de manutenção preditiva que atendem indústrias de diferentes setores, como automotivo, siderurgia, papel e celulose e alimentos, tendem a apresentar uma carteira de contratos menos sensível a ciclos econômicos específicos de um único setor do que prestadores concentrados em poucos segmentos industriais. Essa diversificação setorial, somada à concentração de clientes entre poucos contratos de maior valor, comum nesse tipo de negócio B2B industrial, compõe o conjunto de fatores avaliados por administradores fiduciários na estruturação de um fundo lastreado nesse tipo de recebível.
Contratos que preveem metas contratuais de disponibilidade dos equipamentos monitorados, com penalidades em caso de não cumprimento, também entram na análise de risco, uma vez que definem parte da margem operacional do prestador de manutenção preditiva ao longo da vigência de cada contrato firmado com uma indústria cliente.
Propriedade dos dados gerados influencia a estrutura contratual
Um aspecto relativamente recente na estruturação desse tipo de contrato diz respeito à propriedade e ao uso dos dados históricos gerados pelo monitoramento contínuo de cada planta industrial, informação que se torna cada vez mais valiosa à medida que os modelos de análise preditiva se tornam mais precisos com o acúmulo de histórico. Contratos que definem com clareza a propriedade desses dados e as condições de portabilidade em caso de encerramento da relação comercial tendem a reduzir litígios futuros e a facilitar, quando necessário, a transição do serviço para outro prestador sem perda do histórico acumulado, fator que também compõe a avaliação de qualidade contratual realizada pelo administrador fiduciário.
Prestadores que atuam com contratos plurianuais, renovados automaticamente salvo manifestação em contrário de qualquer das partes, tendem a apresentar maior estabilidade de receita do que operações baseadas em renovações anuais sujeitas a nova negociação comercial a cada ciclo, o que também influencia a previsibilidade do fluxo de recebíveis elegível a uma estrutura de crédito privado.
Perspectivas para o crédito estruturado em serviços de indústria 4.0
Com a adoção de tecnologias de manutenção preditiva mantendo trajetória de crescimento entre indústrias brasileiras de diferentes portes, a tendência é que operações de crédito estruturado lastreadas em contratos desse tipo ganhem espaço complementar dentro da indústria de FIDCs voltada a serviços tecnológicos industriais. Para administradores fiduciários especializados nesse segmento, compreender a dinâmica de retenção de clientes, a diversificação setorial da carteira e as cláusulas contratuais que regem a propriedade de dados deve seguir como um fator relevante para sustentar a confiança de investidores nesse segmento em expansão da economia real.
Sobre a ID CTVM
A ID CTVM é uma instituição especializada em infraestrutura para o mercado de capitais, com serviços de administração fiduciária, custódia, escrituração, controladoria e distribuição de fundos de investimento. Fundada em 2020, a companhia reúne atualmente mais de 550 fundos e mais de R$ 50 bilhões sob administração e custódia, com presença relevante em estruturas como FIDCs, FIPs e FIIs. Combinando tecnologia, governança, conhecimento regulatório e eficiência operacional, a ID oferece suporte a gestores, investidores, empresas e demais participantes do mercado, contribuindo para operações mais seguras, eficientes e transparentes.
